卷首语：有人用半生追逐市场热点，在追涨杀跌中耗尽积蓄；有人用专业锚定一份确定，在默默坚守中收获岁月馈赠。我是张宝林，一名退休的天津南开区数学教研员，一辈子与概率统计为伴，算过无数道关乎期望值的考题，却在退休前夕，做了一道影响晚年的“人生投资题”。2010年，我将毕生积攒的27万公积金，全部投入，从此开启了16年的长期持有、分红复投之路。不追热点、不炒短线，无视市场波动，仅凭一辈子信奉的“期望值逻辑”，如今，这笔27万的养老本，已增值至近200万，净赚超130万。没有惊天动地的操作，只有日复一日的坚守，这不是运气，而是专业的底气，是时间与复利的必然。
01. 半生与数为伴，退休前的一次“跨界”抉择
我叫张宝林，今年72岁，土生土长的天津南开人，退休前在南开区教育教学研究室做了32年数学教研员，一辈子和概率、统计、期望值打交道。从小学的百分数启蒙，到中学的概率模型，再到指导教师们把统计思维融入课堂，我的人生仿佛就是一张密密麻麻的演算纸，每一步都力求精准，每一个结论都经得起推敲。
身边的人都笑我，“张老师，你这辈子算是跟数字绑死了，连买菜都得算一遍性价比，活得太较真”。我不反驳，也不辩解，因为他们不懂，数学于我而言，从来不是冰冷的公式，而是看透事物本质的工具——概率教我敬畏不确定性，统计教我捕捉大概率，期望值则教我守住最确定的幸福。
2010年，我56岁，还有4年就该退休了。那天下午，我刚结束南开、河东两区的小学数学联合教研活动，回到办公室就收到了公积金管理中心的通知，告知我累计缴纳的公积金已达近27万，退休后可一次性取出，也可办理委托理财。
握着那张薄薄的通知单，我的手心竟冒出了细汗。这27万，不是一笔小数目，是我和老伴儿一辈子省吃俭用、勤勤恳恳攒下的“养老本”，是我32年教研生涯的血汗钱，每一分都浸着不易。那段时间，身边的老同事们都在讨论理财，有人投了基金，有人买了国债，还有人跟着亲戚朋友炒起了短线股票，每天凑在一起讨论K线、追涨杀跌，热闹得很。
老伴儿也劝我，“宝林，咱就买国债吧，稳当，不担风险，退休了安安稳稳过日子就好”。我点点头，心里却没底。国债的利率太低，跑不赢通胀，这笔钱放进去，看似安全，实则是在慢慢贬值；基金波动太大，我算过，短期盈利的概率不足一半，长期持有也未必能保本，不符合我一辈子追求“确定”的性子；短线炒股更是碰都不能碰，那些追涨杀跌的操作，在我看来就是赌徒行为，忽略了概率的本质，最终只会血本无归。
算尽世间概率，不如守住一份确定；追逐万千浮动，不如锚定一个初心。我这辈子算过无数道数学题，分析过无数组数据，最清楚的道理就是：不确定性越多，风险就越大；越追求捷径，越容易栽跟头。对于我们普通人来说，养老钱的核心诉求从来不是“暴富”，而是“稳妥”，是找到一个大概率能增值、能持续带来收益的方向，这就像我教学生们做概率题，最优解从来不是赌小概率事件，而是抓住期望值最高的那个选项。
那天晚上，我翻出了珍藏多年的演算本，又打开电脑，开始逐一筛选适合长期投资的股票。我不看题材，不追热点，只看最朴素的逻辑：公司是否稳定盈利，是否有持续分红的能力，估值是否合理，有没有足够的安全边际。我把那些波动剧烈、业绩亏损、从不分红的股票一一排除，最后，屏幕上只剩下了几只蓝筹股，重庆百货（600729.SH）就是其中之一。
02. 一眼定终身，27万公积金“all in”重百
选择重庆百货，不是一时兴起，而是我反复演算、深思熟虑了半个月的结果，是我用一辈子的概率统计知识，算出的“最优解”。那段时间，我每天下班就坐在电脑前，翻看重庆百货的财务报表、分红记录，计算它的估值、股息率，分析它的行业地位，就像当年研究教研课题一样，一丝不苟。
我了解到，重庆百货是西南地区零售行业的龙头企业，拥有百年历史，在重庆及周边地区的口碑极好，线下门店遍布各个商圈，既有稳定的营收来源，又有强大的品牌影响力。更让我心动的是，它的分红记录极其稳定，从1997年到2010年，整整14年，从未间断过现金分红，哪怕是在行业低谷期，也没有停止过对股东的回报，这样的公司，在A股市场上并不多见。
我算了一笔账：2010年下半年，重庆百货股价稳定在四十多元每股，这个价格对应的估值合理，没有明显泡沫。我的27万公积金，扣除手续费后，大约可以买入五千多股，剩余的几千元，我留作备用，避免后续有突发情况。
做出“all in”重庆百货的决定时，我没有丝毫犹豫，但心里还是有一丝忐忑。毕竟，这是我和老伴儿的养老本，一旦投资失误，我们的晚年生活就会受到影响。我把我的想法和演算过程一一讲给老伴儿听，从重庆百货的行业地位、盈利情况，到分红记录、估值水平，再到我对长期投资的理解，絮絮叨叨说了整整一个晚上。
老伴儿听完，没有再反对，只是轻轻拍了拍我的手，“宝林，我不懂什么概率、期望值，我只信你，你一辈子做事都较真，从来不会马虎，你觉得可行，咱就投”。老伴儿的信任，像一颗定心丸，驱散了我心中的最后一丝忐忑。我知道，我不能辜负这份信任，也不能辜负自己一辈子的专业判断。
2010年8月的一个周二上午，股市开盘后，我深吸一口气，手指微微颤抖着，在交易软件上输入了重庆百货的股票代码，输入了合适的买入价格和数量，然后按下了“确认”键。那一刻，屏幕上弹出“交易成功”的提示，我的心也跟着落了地。
我关掉交易软件，拿起演算本，在扉页上写下：2010年8月，投入27万公积金，买入重庆百货，目标：长期持有，分红复投，守住养老本，实现稳健增值。专业的价值，从来不是用来炫耀，而是用来做出最正确的选择；一辈子的坚守，从来不是固执，而是对自己判断的笃定。
身边的老同事们得知我把全部公积金都投了重庆百货，都纷纷劝我，“张老师，你太冒险了，把所有钱都投在一只股票上，万一亏了怎么办？”“短线炒股才能赚快钱，你长期持有，太磨人了”。我只是笑一笑，不解释，也不争论。我知道，每个人的投资逻辑不同，我这辈子算惯了期望值，深知长期持有、分红复投，才是普通人最稳妥、最确定的投资方式，那些看似能赚快钱的捷径，背后都藏着看不见的陷阱。
03. 风雨十六载，分红复投，让时间兑现价值
买入重庆百货后，我没有像身边的短线投资者那样，每天盯盘、频繁交易，而是回归了正常的生活节奏，上班、教研、备课，闲暇时看看重庆百货的公告，了解一下公司的经营情况，偶尔在演算本上记录一下分红情况，计算一下资产增值的幅度，其余的时间，就安心陪伴老伴儿，养花、遛鸟、下棋，日子过得平淡而充实。
我始终坚信，投资就像一场马拉松，不在于起跑有多快，而在于能否坚持到最后；就像我教学生们做数学题，不在于一时的对错，而在于是否掌握了正确的方法。重庆百货没有让我失望，买入后的第一年，公司就推出了每10股派几元的分红方案，扣除相关费用后，我实际拿到的分红有几千元。
当分红到账的那一刻，我没有像其他人那样，把钱取出来花掉，而是毫不犹豫地选择了分红复投。我算了一笔账，如果把每年的分红都用来买入重庆百货的股票，长期坚持下去，复利的威力会非常惊人，这比把钱存银行、取出来花掉，要划算得多。而且，分红复投不需要额外投入资金，还能不断增加持股数量，让资产实现滚雪球式增长，这正是我追求的“确定”的收益。
2012年到2015年，A股市场经历了一轮大起大落，从牛市的狂欢到熊市的低迷，很多股票的股价暴跌，很多短线投资者亏得血本无归，身边的老同事们也纷纷被套，有人割肉离场，有人怨声载道，唯有我，依旧不为所动，坚定地持有重庆百货，坚持分红复投。
那段时间，重庆百货的股价也受到了市场波动的影响，出现了一定的下跌，最低时跌到了十几元每股。老伴儿看着股价下跌，心里有些着急，劝我，“宝林，要不咱先卖一部分吧，等股价涨上来再买回去，这样能少亏点”。
我握着老伴儿的手，耐心地劝她，“老伴儿，别着急，股价波动是正常的，就像天气有晴有阴，四季有寒有暖，市场也有牛市和熊市，这是不可避免的。我算过，重庆百货的基本面没有变，依旧稳定盈利，依旧持续分红，估值已经跌到了历史低位，此时卖出，就是割肉，就是放弃了未来的收益。市场的波动从来不是风险，盲目跟风、追涨杀跌才是；短期的亏损从来不是失败，半途而废、轻易放弃才是。”
我没有说谎，我这辈子算过无数组市场数据，最清楚的道理就是：市场短期是投票机，长期是称重机，股价终究会回归公司的内在价值。重庆百货的基本面没有恶化，依旧是西南地区零售行业的龙头，依旧能持续盈利、持续分红，这样的公司，股价迟早会涨回来，而且会不断创新高。
果然，没过多久，市场逐渐回暖，重庆百货的股价也开始稳步上涨，从十几元每股慢慢涨到了二十多元、三十多元，我的资产也在不断增值。每年分红到账后，我都会第一时间进行复投，持股数量从最初的五千多股，慢慢增加到六千多股、七千多股、八千多股……每增加一股，我就多一份安心，多一份笃定。
2016年，我正式退休，告别了奋斗32年的教研岗位，终于可以全身心地陪伴老伴儿，也有了更多的时间关注我的投资。退休后的日子，依旧平淡而充实，每天早上，我和老伴儿一起去公园遛弯、打太极，上午在家养花、看书，下午看看重庆百货的公告，记录一下分红和持股情况，晚上和老伴儿一起做饭、看电视，聊聊家常。
有人问我，“张老师，退休了也不出去旅游，每天在家养花、看书、看股票，不觉得无聊吗？”我笑着回答，“不无聊，一点都不无聊。养花能修身养性，看书能增长见识，关注股票，不是为了追涨杀跌，而是为了见证我当初的选择是正确的，见证时间的力量，见证复利的威力。”
2017年到2025年，这几年间，重庆百货经历了电商冲击、行业洗牌等诸多挑战，但公司始终坚守主业，不断优化经营模式，拓展全渠道布局，同时依托，实现了“零售+金融”双轮驱动，业绩依旧保持稳定，分红也从未间断，股息率常年保持在4%-6%左右，成为了A股市场上少有的“高分红、稳盈利”的蓝筹股。
我依旧坚持每年分红复投，持股数量也在不断增加，到2025年底，我的持股数量已经达到了两万多股，按照当时的股价二十多元每股计算，我的股票市值已经达到了六十多万，再加上这些年累计拿到的现金分红（扣除复投部分）十几万元，我的总资产已经达到了八十多万，相比最初投入的27万，净赚了五十多万。
老伴儿看着资产明细，笑着说，“宝林，还是你厉害，这辈子跟数字打交道，果然没白忙活，这27万，竟然翻了好几倍，咱的养老本有着落了”。看着老伴儿开心的笑容，我心里也暖暖的，这十几年的坚守，没有白费，这十几年的等待，也没有辜负。
时间是最公平的裁判，它不会辜负每一份坚守，也不会偏袒每一次投机；复利是最强大的力量，它能让平凡的积累，成就不平凡的收获。我这辈子没有什么惊天动地的壮举，只是用一辈子的概率统计知识，做了一次正确的选择，然后用16年的时间，坚守这份选择，最终收获了意想不到的回报。
04. 初心未改，价值投资，是晚年最好的修行
2026年2月，距离我买入重庆百货，已经整整16年了。如今，我72岁，老伴儿70岁，我们的身体都还算硬朗，孩子们也都成家立业，不用我们操心，日子过得安稳而幸福。而我的投资，也迎来了更大的收获——截至2026年2月中旬，重庆百货的股价在二十三元到二十四元之间波动，我的持股数量已经达到了三万多股，股票市值近八十万，累计现金分红（扣除复投部分）二十多万，总资产高达近两百万，相比最初投入的27万，净赚超130万，年化收益率远超国债、定期存款，甚至超过了很多基金的长期收益率。
很多人都来问我，“张老师，你有什么投资秘诀，能不能教教我们？”其实，我哪里有什么投资秘诀，我所用的，不过是我一辈子都在教的概率统计知识，坚守的，不过是最朴素的价值投资理念。
我告诉他们，“我的投资秘诀，就四个字：守拙、笃行。守拙，就是不贪多、不冒进，不追热点、不炒题材，守住自己能看懂的公司，守住一份确定的收益；笃行，就是坚定信念、长期持有，不被市场波动所影响，不被短期亏损所吓倒，坚持分红复投，让时间和复利创造价值。”
我这辈子算过无数道概率题，分析过无数组数据，最深刻的感悟就是：投资的本质，不是追逐利润，而是管理风险；不是寻找捷径，而是坚守常识。对于我们普通人来说，没有专业的投资团队，没有精准的市场预判，更没有承受巨额亏损的能力，最好的投资方式，就是价值投资，就是找到一家稳定盈利、持续分红的好公司，长期持有，分红复投，忽略短期波动，专注长期收益。
很多人之所以投资亏损，不是因为他们不够聪明，而是因为他们太贪心，总想一夜暴富，总想抓住每一个热点，总想赚快钱，却忽略了概率的本质，忽略了市场的规律。他们就像那些急于求成的学生，做题不认真演算，总想走捷径，最终只会做错题目，得不偿失。
这些年，我也见过很多人，跟风买股票、炒基金，追涨杀跌，到头来，不仅没赚到钱，还亏光了积蓄，甚至影响了家庭和睦。我很庆幸，我没有跟风，没有贪心，而是坚守自己的专业判断，坚守价值投资的理念，用一辈子的“较真”，守住了自己的养老本，也守住了晚年的幸福。
有人问我，“张老师，你现在已经赚了这么多钱，要不要卖掉一部分股票，享受生活？”我摇了摇头，笑着说，“不，我不会卖。重庆百货是一家好公司，它还在持续盈利、持续分红，未来还有很大的发展空间，我会一直持有下去，继续坚持分红复投。”
对我来说，投资已经不是为了赚钱，而是一种习惯，一种修行，一种对生活的热爱。每天看看重庆百货的公告，记录一下分红情况，计算一下资产增值的幅度，就像当年研究教研课题一样，能让我感受到生活的意义和价值。而且，我也想把这份投资理念，传递给我的孩子们，传递给身边的人，让他们明白，价值投资，才是普通人最稳妥、最长久的投资方式。
关于未来，我充满信心。虽然A股市场依旧会有波动，重庆百货也依旧会面临各种挑战，但我相信，只要公司的基本面没有变，只要它还能持续盈利、持续分红，它的价值就一定会被市场认可，股价就一定会稳步上涨。我会一直坚守价值投资的理念，坚持长期持有、分红复投，直到我再也动不了的那一天。
我也希望，每一个普通人，都能明白价值投资的意义，都能守住自己的初心，不贪心、不冒进，不跟风、不盲从，用理性和耐心，对待每一次投资，用坚守和笃行，收获属于自己的幸福。毕竟，投资就像人生，没有白走的路，每一步坚守，都算数；每一次笃行，都有回报。
05. 晚年感悟，道尽一生投资心得
人这一辈子，就像一场漫长的投资，每一个选择，都关乎未来；每一次坚守，都影响结局。我用72年的人生阅历，32年的教研生涯，16年的投资经历，总结出了一些心里话，也是我一辈子的投资心得，希望能给身边的人，给每一个普通投资者，带来一些启发。
投资的最高境界，不是赚多少钱，而是守住本心，不被欲望左右；不是预测市场，而是敬畏市场，顺应规律。我们可以算尽世间所有的期望值，却算不透人心的贪婪与恐惧，而贪婪与恐惧，正是投资路上最大的绊脚石。唯有守住本心，保持理性，不贪多、不冒进，不追涨、不杀跌，才能在投资路上走得更远、更稳。
不要羡慕那些短期暴富的人，那些看似幸运的收获，背后都藏着巨大的风险，大概率是不可复制的；也不要嘲笑那些长期持有的“傻子”，那些看似笨拙的坚守，背后都藏着清醒的理性，终究会收获时间的馈赠。时间是最公平的，它会惩罚每一次投机，也会奖励每一次坚守。
对于普通人来说，最好的投资，不是跟风追热点，不是炒短线赚快钱，而是找到一家能看懂、信得过、能持续分红的好公司，长期持有，分红复投，让时间和复利，帮我们实现资产的稳步增值。这就像做人，踏踏实实、勤勤恳恳，不投机取巧、不急于求成，终究会收获属于自己的幸福。
投资是一场修行，修行的不是技巧，而是心态；考验的不是能力，而是耐心。市场波动时，守住本心，不慌不忙；短期亏损时，坚定信念，不卑不亢；收获收益时，保持清醒，不骄不躁。唯有如此，才能在投资路上，行稳致远，收获财富，也收获内心的平静与幸福。
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